El Banco Central Europeo (BCE) está una vez más en el punto de mira de la llamada “flexibilización fiscal”, mientras los mercados y economistas especulan sobre hasta dónde podría llegar para reducir las tasas de interés en 2025.
Después de recortar el tipo de interés de su facilidad de depósito al 3% en 2024, un punto porcentual menos, las tendencias económicas e inflacionarias indican que se producirán más recortes en el futuro próximo.
¿Pueden los tipos caer por debajo del conocido nivel “neutral” del 2%? ¿Qué causas pueden impulsar tales movimientos?
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El camino del BCE hacia tipos neutrales
Señaló que el camino hacia la flexibilización del BCE ha estado impulsado por la caída de la inflación y un crecimiento insostenible. Euronoticias.
La inflación anual en la zona del euro cayó del 2,8% en enero de 2024 al 2,2% en noviembre de este año y el crecimiento económico se desaceleró a una tasa anualizada del 0,4% en el tercer trimestre, acercándose al estancamiento. alcanzó
“Después de un largo período de política restrictiva, nuestra confianza en que estamos viendo un retorno oportuno al objetivo del 2% ha aumentado”, dijo la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en un discurso reciente en Vilnius.
En su declaración de política monetaria de diciembre, el BCE abandonó notablemente su promesa de mantener los tipos “adecuadamente ajustados durante el tiempo que sea necesario”, lo que indica un claro cambio hacia una postura más acomodaticia.
“Este sesgo ya no refleja la evolución de las perspectivas macroeconómicas, nuestras perspectivas de inflación o el equilibrio de riesgos que las rodean”, declaró Lagarde.
Las últimas proyecciones macroeconómicas muestran un ligero ajuste a la baja de las previsiones de inflación: se espera que la inflación general alcance el 2,1% y la inflación subyacente el 2,3%, antes de que ambas se alineen hasta el 1,9% en 2026. También se han revisado a la baja las previsiones de crecimiento, con una previsión del 11. % para 2025, en comparación con el 1,3% en septiembre, y el 1,4% para 2026, un 1,5% más que antes.
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