El viernes, Michael Feroli, economista jefe de los Estados Unidos JP Morgan Chase (NYSE: JPM), ha revisado seriamente las opiniones económicas del banco después del reciente anuncio de la administración Trump. El banco ahora espera una contracción del PIB original en los Estados Unidos, lo que predice la tasa de crecimiento anual -0.3%, una reducción significativa del 1.3% para estimar anteriormente. Se espera que esta tasa de desempleo reducida aumente a 5.3%.
Además de la contracción del PIB, JP Morgan ha ajustado su pragonsis de inflación PCE subyacente en un 5,5 por ciento de puntos, hasta 1.5%. A pesar del aumento de la inflación, el banco aún espera que la Reserva Federal comience una política de flexibilidad como junio.
JP Morgan espera que la Fed reduzca las tasas en cada reunión hasta enero, el objetivo de la tasa de fondos federales reducirá el límite superior del 3.0%. El banco indica el riesgo de flexibilidad tardía en lugar del inicio anterior.
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El análisis del banco muestra que el impacto directo máximo de la tarifa se sentirá a través de una mayor inflación, lo que reducirá los ingresos reales y los gastos del consumidor. Este efecto puede ser más claro que el rebote de la inflación después de la epidemia, ya que el crecimiento del ingreso nominal está restringido.
El banco también espera que los clientes sean reacios a reducir sus ahorros, especialmente en el clima de mayor incertidumbre, para aumentar el costo.
Feroli expresó aún más confianza en que los aranceles de venganza, especialmente de China, afectarían negativamente la exportación bruta de los Estados Unidos.
Se espera que el desempeño económico más débil se concentre a mediados de año, y hay planes de contracción tanto para el tercer como en el cuarto trimestre. Esta perspectiva se basa parcialmente en lo opuesto a la dinámica del primer trimestre relacionada con la importación y la lista.
Feroli ha considerado que esta escena estancada representará un desafío importante para los responsables de la política financiera de la Reserva Federal. Sugiere que la debilidad del mercado laboral eventualmente será más dominante, especialmente si conduce a un aumento salarial moderado, lo que puede dar a la FED más segura de concentrarse en el riesgo de crecimiento sin temor a los salarios y las espirales de los precios.
Incluyendo datos de investigación.
