Bonos de Petróleos de Venezuela SA (PDVSA) con vencimiento en 2020, Han subido casi un 160% en el último año Unos 50 centavos de dólar, según datos de Bloomberg.
Cuando vendió el préstamo, El gobierno venezolano ofreció una participación del 50,1% Su refinería estadounidense matriz, Citgo Petroleum Corporation, como garantía. Ahora, después de una larga batalla legal, un juez estadounidense ha fijado una fecha para iniciar el proceso de subasta del holding de Citgo. Y los tenedores de bonos están en la parte superior de la lista para pagar a los acreedores.
Esta es una victoria potencial para los grandes inversores. Grupo Ashmore plc, Con sede en LondresY un raro punto brillante en el mercado de deuda de Venezuela después de que el presidente Nicolás Maduro detuviera los pagos de los bonos de la república y de PDVSA en medio de la peor crisis económica del mundo y el deterioro de las relaciones con Washington.
También puedes leer:
OCHA: 1,5 millones de venezolanos recibieron ayuda humanitaria entre enero y julio de 2023
En opinión de Lee Robinson, director de inversiones del Altana Credit Opportunity Fund, que compró los pagarés después del lanzamiento del fondo en 2020, los precios de los bonos aumentarán. Más de 80 centavos de dólar Si los titulares estadounidenses pueden comprarlo.
“Es el embargo estadounidense el que ha hecho bajar los precios”El montó.
Por su parte, Francesco Marani, jefe de operaciones de la firma de inversión boutique Auriga Global Investors, con sede en Madrid, estuvo de acuerdo en que el alivio de las sanciones provocaría un nuevo repunte. Auriga comenzó a comprar bonos PDVSA 2020 hace cuatro años.
Momentos después, cuando los principales bancos de Wall Street comenzaron a deshacerse de los préstamos, los precios cayeron a un mínimo de alrededor de 10 centavos por dólar. Marani dijo que si el caso legal avanza como se espera, Los bonos pagarán aproximadamente la misma cantidad.
“Mercados distorsionados por las sanciones comerciales”, el montó. “El bono seguirá cotizando gradualmente al alza”.
El bono entró en default a finales de 2019, Menos de un año antes de su vencimiento. Los tenedores de bonos exigen alrededor de 1.900 millones de dólares en capital e intereses adeudados y otros honorarios, según documentos judiciales.
Ashmore, que se especializa en invertir en mercados emergentes, Aproximadamente el 50% de la emisión es propiedadSegún datos recopilados por Bloomberg.
Los acreedores, desde los tenedores de bonos hasta las mineras de oro canadienses y la compañía petrolera ConocoPhillips, han estado intentando durante años forzar a los tribunales estadounidenses. Ordenar subasta de PDV Holdings, holding de Citgo. Esa venta se ha retrasado en gran medida porque la administración Biden ha protegido el activo como parte de una estrategia para oponerse a Venezuela.
Pero ahora el juez del caso, Leonard Stark, ha fijado la fecha del 23 de octubre como inicio del proceso para finalmente subastar PDV Holdings. la fecha Intento de audiencia de venta el 15 de julio de 2024.
Los mercados esperan que el bono venza en algún momento del próximo año. Emitido como parte de un canje de deuda en 2016, el pagaré está respaldado por acciones de una filial holding de PDV que posee los únicos activos del grupo: Citgo, un grupo de tres refinerías y una red de gasolineras. Por lo tanto, incluso si los acreedores se hacen cargo de las tenencias de PDV, seguirán teniendo obligaciones con los tenedores de bonos.
Con el reciente y sólido informe de ganancias de Citgo, La subasta podría alcanzar más de 13 mil millones de dólaresSegún estimaciones de EMFI Securities, que afirma que el bono sigue infravalorado a pesar de la reciente subida
“Posiblemente PDVSA llegue a 20 bonos a la par o cerca de él”, Dijo el estratega senior del EMFI, Guillermo Guerrero. “Esto podría pasar porque finalmente acepten la garantía o paguen a quien compre el holding de PDV”.
La oposición venezolana –que es reconocida por Estados Unidos y por lo tanto controla Citgo– está tratando de impugnar la legalidad del bono en el tribunal más alto del estado de Nueva York. Este proceso, que aún está en curso, Agrega restricciones a los precios de los bonosdijo Jaimin Patel, analista de crédito senior de Bloomberg Intelligence.
“Si se reducen estas incertidumbres, definitivamente es posible Más subidas de precios“, el montó.
Fuente: Bloomberg
